إلى الأمام بالتجارة الفوركس

فهم صفقات الفوركس الآجلة تحديث: يوليو 14، 2016 في 8:48 آم المعاملات الآجلة في سوق الصرف الأجنبي هي اتفاق تعاقدي للمشاركة في معاملة العملة في تاريخ غير تاريخ القيمة الفورية بسعر الصرف المحدد. أكثر على الفور الصفقة. وبما أن صفقة الفوركس التي يتم تسويتها في يومي عمل (أو واحد مقابل الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي) تعتبر عموما صفقة فورية، فهذا يعني أن تواريخ القيمة الآجلة ستستقر عادة أكثر من يومي عمل من تاريخ المعاملة. وعادة ما يتم التعامل مع العقود الآجلة للسوق الآجلة في السوق الآجلة أو خارج البورصة بين الأطراف المقابلة التي تحدد شروط العقود فيما بينها، وعادة عبر الهاتف. ويعرف أيضا بعقد آجل إلى الأمام أو عقد آجل أو غلف آجل، إن عملية الفوركس الآجلة تنطوي عموما على شراء عملة واحدة وبيع عملة أخرى في نفس الوقت للتسليم بمعدل معين في نفس التاريخ (بخلاف الموقع الفوري). يتداول السوق الآجل بين البنوك عموما لتواريخ القيمة الموحدة، والتي تسمى أحيانا تواريخ مستقيمة، مثل أسبوع واحد وشهر واحد وشهرين وثلاثة أشهر وستة أشهر وتسعة أشهر وسنة واحدة من تاريخ الفور. وتسمى أحيانا التواريخ ذات القيمة التي لا تتطابق مع هذه التواريخ المستقيمة التاريخ الغريب إلى الأمام. وهي تستخدم من قبل العديد من عملاء البنوك الذين قد يطلبون العقود الآجلة مع تواريخ مصممة خصيصا لاحتياجات التحوط الخاصة بهم. يتم تحديد الأسعار الآجلة للتواريخ الفردية عادة من تسعير التواريخ المستقيمة التي يمكن الحصول عليها بسهولة من السوق. تاريخ القيمة الآجلة إن القيمة الآجلة أو تاريخ التسليم هو التاريخ المتفق عليه للتسليم المتبادل للعملات المحددة في العقد الآجل. يمكن أن يكون هذا التاريخ أيام أو أشهر أو حتى سنوات بعد تاريخ المعاملة. ونتیجة لھذه المرونة في توزیعات القیمة، یمکن تسھیل العقد الآجل بسھولة لتلبیة احتیاجات محددة لتحویل العملات بناء علی التدفقات النقدیة المتوقعة للعملة. وعالوة على ذلك، فإن كيفية تحرك سعر الصرف بين تاريخ المعاملة اآلجلة وقيمته ليس له أثر يذكر، إال أنه ربما من وجهة نظر مخاطر االئتمان. وذلك لأن الأطراف المقابلة قد وافقت بالفعل على سعر الصرف للعملات المعنية التي سيتم استخدامها عندما يصل تاريخ قيمة لتسوية العملات في نهاية المطاف. تنفيذ المعاملات الآجلة بما أن قيمة العقود الآجلة تتحرك بشكل أو بآخر جنبا إلى جنب مع السعر الفوري، فإن تنفيذ الصفقة الآجلة عادة ما ينطوي أولا على القيام بتجارة فورية بمبلغ العملة المطلوب لإصلاح الجزء الأكثر تقلبا من السعر الآجل. ومن أجل الحصول على السعر الآجل، ستقوم الأطراف المقابلة بإضافة أو خصم من السعر الفوري لنقاط مبادلة العملات الأجنبية لتاريخ القيمة المستقبلية المطلوب والمتعلق بزوج العملات المعني. العقود الآجلة وتكلفة الحمل يتم تحديد نقاط مقايضة الفوركس رياضيا من التكلفة الصافية المرتبطة بإقراض عملة واحدة واقتراض الآخر خلال الإطار الزمني الذي يغطيه العقد الآجل. وغالبا ما يعرف هذا باسم تكلفة حمل أو ببساطة حمل. وبالتالي فإن نقاط المقايضة تستند إلى عدد الأيام بين تاريخ القيمة الفورية وتاريخ قيمة العقود الآجلة، وكذلك على أسعار الفائدة بين البنوك السائدة في تاريخ القيمة الآجلة التي تتعلق بكل من العملتين المعنيتين. وبوجه عام، سيكون الحمل إيجابيا لبيع العملة مع ارتفاع معدل الفائدة إلى الأمام وسيكون سلبيا لشراء العملة مع ارتفاع سعر الفائدة على العملة إلى الأمام. وستكون تكلفة الحيازة أكثر أو أقل محايدة بالنسبة إلى أزواج من العملات التي لها نفس أسعار الفائدة. بيان المخاطر: تداول العملات الأجنبية على الهامش يحمل درجة عالية من المخاطر وقد لا تكون مناسبة لجميع المستثمرين. هناك احتمال أن تفقد أكثر من الإيداع الأولي. درجة عالية من الرافعة المالية يمكن أن تعمل ضدك وكذلك بالنسبة لك. عملة إلى الأمام كسر لأسفل العملة إلى الأمام وخلافا لآليات التحوط الأخرى مثل العقود الآجلة للعملات وعقود الخيارات التي تتطلب دفع مقدما لمتطلبات الهامش ودفعات الأقساط، على التوالي العملات إلى الأمام عادة لا تتطلب دفع مقدما عند استخدامها من قبل الشركات الكبيرة والبنوك. ومع ذلك، فإن العملة إلى الأمام لا تنطوي إلا على قدر ضئيل من المرونة وتمثل التزاما ملزما، مما يعني أنه لا يمكن للمشتري أو البائع المتعاقد أن يهرب إذا ثبت أن المعدل المقيد في نهاية المطاف ضار. ولذلك، للتعويض عن خطر عدم التسليم أو عدم التسوية، قد تتطلب المؤسسات المالية التي تتعامل بالعملات الآجلة وديعة من مستثمري التجزئة أو الشركات الأصغر حجما التي ليس لديهم علاقة عمل معهم. وآلية تحديد سعر صرف العملة الآجلة واضحة، وتعتمد على فروق أسعار الفائدة لزوج العملات (على افتراض أن كلا العملتين يتم تداولهما بحرية في سوق الفوركس). على سبيل المثال، افترض سعر الصرف الحالي للدولار الكندي من US1 C1.0500، وسعر الفائدة لمدة سنة واحدة للدولار الكندي من 3، وسعر الفائدة لسنة واحدة للدولار الأمريكي من 1.5. بعد سنة واحدة، على أساس تعادل سعر الفائدة. US1 زائد الفائدة عند 1.5 سوف يعادل C1.0500 زائد الفائدة في 3. أو، US1 (1 0.015) C1.0500 x (1 0.03). لذا US1.015 C1.0815، أو US1 C1.0655. وبالتالي فإن السعر الآجل لسنة واحدة في هذه الحالة هو C1.0655 الولايات المتحدة. لاحظ أن الدولار الكندي لديه سعر فائدة أعلى من الدولار الأمريكي، فإنه يتداول عند خصم إلى الدولار الأمريكي. فضلا عن ذلك، فإن سعر الصرف الفعلي للدولار الكندي منذ عام واحد من الآن ليس له أي ارتباط على سعر الفائدة الآجل لسنة واحدة في الوقت الحالي. ويستند سعر الصرف الآجل للعملة فقط على فروق أسعار الفائدة، ولا يتضمن توقعات المستثمرين بشأن حيث يمكن أن يكون سعر الصرف الفعلي مستقبلا. كيف تعمل العملة الآجلة كآلية تحوط افترض أن شركة تصدير كندية تبيع بضائع بقيمة مليون دولار أمريكي إلى شركة أمريكية وتتوقع استلام عائدات التصدير سنويا من الآن. ويشعر المصدر بالقلق من أن الدولار الكندي قد يكون قد عزز من سعره الحالي (1.0500) سنويا من الآن، مما يعني أنه سيحصل على دولار كندي أقل للدولار الأمريكي. وبالتالي، فإن المصدر الكندي يدخل في عقد آجل لبيع مليون دولار سنويا من الآن بسعر الصرف الآجل من الولايات المتحدة 1 C1.0655. إذا كان العام الحالي من الآن، فإن السعر الفوري هو US1 C1.0300 وهو ما يعني أن C قد قدرت كما توقع المصدر من خلال تأمين في السعر الآجل، وقد استفاد المصدر إلى لحن من C35،500 (من خلال بيع الولايات المتحدة 1 مليون في C1.0655، بدلا من السعر الفوري C1.0300). من ناحية أخرى، إذا كان السعر الفوري من الآن هو C1.0800 (أي C ضعفت خلافا لتوقعات المصدرين)، والمصدر لديه خسارة افتراضية من C14،500.